外资砸盘？邓晓峰、冯柳最新持仓曝光

A股重磅利好来袭，昨天连放大招，发布一系列“组合拳”，证券交易印花税实施减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为、降低融资保证金…

今天各大指数开盘应声大涨，随后开始回落，外资砸盘，北向资金今天卖出82.48亿。

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放大招，增量资金在路上

华泰证券研报指出，年初至今市场增量资金面偏弱，需求侧压力顺序：再融资>大股东减持>IPO>印花税，而政策出台正对应解决需求侧压力，有助于提振市场主体信心，政策组合拳下相当于引入年化增量资金约7500亿元。

IPO和再融资方面，年初至今A股IPO、再融资规模分别约3097亿、4584亿。大股东减持方面，2023年全部A股共有1985家上市公司实施减持，合计减持规模达3468亿元。

证监会进一步明确表示，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

据不完全统计，如果严格遵守三条红线，不能破发1962家，不能破净523家，过去三年分红不低于净利润30%（共计近3000家，其中零分红1075家），去掉重复的公司，预估有3000多家达标不了，符合减持的毛估估1000多家，占比约20%~30%。

截至8月27日，A股估值已经低于2008年1664点时的水平。

当前上证指数的动态市盈率为11倍，在2008年10月28日上证指数1664点时的动态市盈率为13倍;当前沪深300的动态市盈率为10.8倍，2008年上证指数1664点时动态市盈率为12.8倍。

此外，A股股息率超过一年期国债收益率，截至2023年8月21日，A股整体股息率为2.1%，处历史较高水平，且超过一年期国债利率（1.8%）。

浙商证券统计，2000年-2010年万得全A的股息率中枢接近1.2%，2010年以来万得全A的股息率中枢提升至1.6%左右的水平。

历史上一年期国债利率与A股近一年股息率利差收窄甚至倒挂，往往是市场步入底部区域的信号。原因在于，当股息率接近或高于债券利率时，股市的收益率更具有吸引力，股票资产的配置价值由此提升。

中金公司认为，此次政策组合拳有助于明显改善投资者情绪，打破悲观预期和市场下跌的负反馈螺旋；市场所处位置已计入过多悲观预期，伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续市场表现不必悲观，A股当前位置机会大于风险。

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邓晓峰、冯柳最新持仓动向

私募明星基金经理邓晓峰最新持仓曝光。

今年第二季度，邓晓峰新进健康元、江海股份；增持中国铝业、云铝股份、中国巨石等；减持紫金矿业、华测导航、航天电器；清仓芒果超媒、豪能股份等。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

二季度邓晓峰减仓“心头好”紫金矿业超4950万股。

紫金矿业发布的半年报数据显示，高毅晓峰2号致信基金、外贸信托高毅晓峰鸿远集合资金信托计划分别以持有4.20亿股、3.04亿股均跻身紫金矿业前十大流通股东。

高毅晓峰1号睿远基金在一季度末以持有1.49亿股位列紫金矿业第九大流通股东，在二季度则退出前十大流通股东梯队。二季度紫金矿业第十大流通股东巴克莱银行持有的1.42亿股来推算，高毅晓峰1号睿远基金至少在二季度减仓近700万股紫金矿业。

综合来看，邓晓峰管理的三只基金在二季度减仓紫金矿业超4950万股。

紫金矿业的半年报数据显示，上半年公司实现营业收入1503.34亿元，同比增长13.50%；归属于上市公司股东的净利润103.02亿元，同比下降18.43%。

今年以来，紫金矿业涨幅超25%，2019年以来涨幅超368%。从邓晓峰过去几年持仓紫金矿业的进出情况看，大致操作是底部重仓买入，震荡盘整做波段，高位不断套现离场。

高毅旗下基金经理冯柳继续坚守他的“心头好”——海康威视。高毅邻山1号远望基金仍然持有海康威视4.32亿股，二季度末持股市值为143亿元左右。

截至8月27日，冯柳二季度现身7家上市公司的前十大流通股东名单。持股市值最大的仍然是海康威视；另外，新进宝丰能源，增持龙佰集团、东诚药业，减持宝新能源，退出华峰化学股东名单。

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又有大事？美国石油ETF再度引发关注

国际油价上周走低，市场对原油需求前景的担忧以及美元走强等因素打压了油价。全周来看，纽约油价下跌1.75%，布伦特油价下跌0.38%。

美国最大的石油ETF--美国石油ETF（United States Oil Fund，USO）近期有新动向，再度引发市场关注。

据彭博社报道，这家规模达12亿美元的石油ETF从9月开始，将其持有的大部分头寸重新分配到近期石油期货合约上，而非整个期货曲线。

上一次USO使用该投资策略之后，国际油价跌进了史无前例的负数。2022年4月20日，WTI 5月原油期货价格出现暴跌，临收盘前一度跌至-40美元，最终收报-37.63美元/桶，创下历史纪录。

原油期货价格为负，意味着运费等成本超过原油价格本身，当卖家对未来价格的预期悲观，即使是贴运费也要找到买家接盘。

由于资本市场存在资金效应，期货市场把原油期货作为金融手段交易，放大了波动，产生了资金间的套利。反映资本市场的利用故事进而套利的现实，尤其在国际市场上，资金流动迅速，各种故事此起彼伏，产生剧烈博弈。

油价崩盘后，USO的抛售产生连锁反应，芝商所命令USO重新分配资金。

USO是美国最大的原油ETF，其投资策略对国际油价具有重要影响。近期的策略动向，也引起相关方的注意。

USO在一份声明中表示，如果市场状况、监管要求或其他因素需要，它保留投资于较晚期限合约和场外掉期等其他产品的能力。

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